Торговая идея от Открытие брокер: покупка акций Новатэка

Покупаем акции NVTK по 675 руб.
Среднесрочная цель – 800 руб. (+18%)

НОВАТЭК – самая динамично развивающаяся публичная компания в российском нефтегазовом секторе
(см. диаграмму внизу справа) и один из крупнейших производителей газа в РФ. Впрочем, в текущем году
темпы роста финансовых показателей эмитента резко замедлились из-за падения добычи газа и жидких
углеводородов на собственных месторождениях (см. график внизу слева). Однако это явление, очевидно,
временное. В начале декабря НОВАТЭК запустил первую очередь Ямал СПГ, которая, по оценкам Fitch,
способна генерировать не менее $1 млрд на уровне операционной прибыли в год. Таким образом, ощу-
тимый финансовый эффект для компании будет виден уже по итогам первого квартала будущего года.
Более того, вторая линия аналогичной мощности должна быть запущена в июле-сентябре 2018 года, а
третья – в середине 2019 года. А в перспективе планируется и четвертая линия на российских технологи-
ях, правда уже меньшей мощности. То есть в течение ближайших пары лет НОВАТЭК способен в полтора
раза нарастить показатель EBITDA с учетом доли в совместных предприятиях (Ямал СПГ учитывается на
балансе по долевому методу как и прочие СП), и как минимум удвоить чистую прибыль. А ведь помимо
этого компания сохраняет амбициозные планы по наращиванию добычи газа (в конце года были приоб-
ретены лицензии на пять месторождений), да и рост нефтяных цен благоприятно отразится на показате-
лях сегмента жидких углеводородов уже по итогам четвертого квартала.

E716E963-8BCA-4E9C-98F5-72597B01EC0F

Акции НОВАТЭКа (NVTK) в текущем году скорректировались и забуксовали на фоне невпечатляющих опе-
рационных результатов. Однако, учитывая наличие впереди мощных драйверов, текущие уровни, на
наш взгляд, предоставляют хорошую возможность для покупок. Ближайшая цель на горизонте девяти
месяцев – обновление исторических максимумов.

Оставьте первый комментарий

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.


*