PowerShares Water Resources Portfolio ETF оправдал надежды, однако потенциал роста еще не исчерпан

PowerShares Water Resources Portfolio

Рекомендация

Покупать

Целевая цена:

$34,5

Текущая цена:

$31,2

Потенциал роста:

10,5%

  • Биржевой фонд PowerShares Water Resources Portfolio ETF (PHO) отслеживает динамику индекса Nasdaq OMX US Water Index, включающего компании, производящие продукцию, предназначенную для сбережения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах.
  • В состав фонда входят 35 компаний машиностроения, коммунального водоснабжения, химической промышленности, здравоохранения и пр.
  • Эксперты ожидают роста стоимости пресной воды в 21 веке и считают, что в связи с дефицитом она станет «новым золотом». Отметим, что лишь 1% воды на Земле – доступная человечеству пресная вода. Спрос на пресную воду растет в среднем на 64 млрд кубических метров в год. Ожидается, что к 2025 году нехватку воды будут испытывать около двух третей жителей планеты, а 1,9 млрд людей будут испытывать ее острый дефицит.
  • Дополнительным фактором роста для акций, относящихся к сектору водных ресурсов, по-прежнему являются ожидания того, что в ближайшее время администрация Дональда Трампа опубликует детальный план по инфраструктурным инвестициям в США.
  • Агентство по охране окружающей среды США считает, что для обновления водной инфраструктуры в течение 20 лет будет необходимо инвестировать $660 млрд.

Мы повышаем целевую цену по фонду PowerShares Water Resources Portfolio ETF с $31 до $34,5, сохраняя рекомендацию «Покупать».

Основные сведения

ISIN

US73935X5757

Активы под управлением

851,55 млн

Комиссия за управление

0,61%

Дивидендная доходность

0,31%

Доходность фонда

За 3 месяца

4,18%

С начала года

3,14%

За год

21,36%

Динамика стоимости фонда PowerShares Water Resources Portfolio

Краткое описание эмитента

Биржевой фонд PowerShares Water Resources Portfolio ETF (PHO) отслеживает динамику индекса Nasdaq OMX US Water Index, включающего компании, которые производят продукцию, предназначенную для сбережения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах. Также приобретаются компании, занимающиеся разработкой оборудования и технологий для водной отрасли.

Отметим, что данный фонд находится под управлением Invesco Powershares Capital Management. Фонд был основан в декабре 2005 года. Объем фонда составляет около $851.5 млн. На текущий момент в состав PowerShares Water Resources Portfolio входят 35 компаний из следующих отраслей: машиностроение, коммунальное водоснабжение, химическая промышленность, здравоохранение и прочие.

Что касается географической локации, то более 96% фонда инвестировано в акции американских компаний, тогда как 4% активов фонда размещены в бумаги компаний Латинской Америки (Бразилия). Помимо этого, стоит отметить, что в акции компаний крупной капитализации размещено 28,84% средств от общего объема фонда, 42,61% средств размещено в бумаги компаний средней капитализации, 28,5% в акции компаний с малой капитализацией.

10 крупнейших вложений фонда и отраслевая структура фонда

Эмитент

Вес, %

Отрасль

Вес, %

Danaher

8.54

Машиностроение

28,72

Waters

8.38

Коммунальное водоснабжение

13,8

Roper Technologies

8.29

Здравоохранение, оборудование

8,54

HD Supply Holdings

7.90

Медико-биологические разработки

8,38

Ecolab

7.71

Промышленные конгломераты

8,29

Rexnord

4.78

Распределительные компании

7,90

Xylem

4.45

Химическая промышленность

7,71

IDEX

4.22

Строительные материалы

5,45

Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo

4.14

Электроника

4.81

AO Smith

4.07

Строительная техника

3,87

Данные: www.invesco.com

Факторы роста

Мировые эксперты ожидают роста стоимости пресной воды в 21 веке и считают, что в связи с дефицитом она станет «новым золотом». Отметим, что что на Земле находится примерно 1,54 квинтиллиона тонн воды, однако лишь 2,5-3% из нее является пресной. При этом две трети от этих 3% находятся в айсбергах и снежных покровах, тогда как лишь 1% доступен человечеству.

На текущий момент во всем мире уже более 1,4 млрд человек не имеют доступа к чистой, безопасной воде, причем к 2025 году около двух третей жителей планеты будут испытывать нехватку воды, а 1,9 млрд людей будут испытывать ее острый дефицит. Так, согласно статистике ООН, доступные резервы постоянно сокращаются как в связи истощением, так и с загрязнением водоемов и грунтовых вод, тогда как спрос на пресную воду растет в среднем на 64 млрд кубических метров в год. Эксперты считают, что каждый доллар, вложенный в улучшение водоснабжения, приносит доход от $3 до $34. Кроме того, ООН подсчитала, что в период с 2007 по 2025 г расход воды увеличится на 50% в развивающихся странах и на 18% в развитых. При этом, по данным Всемирной комиссии по воде (World Commission on Water), сегодня каждому человеку ежедневно требуется от 20 до 50 литров воды для питья, личной гигиены и приготовления пищи. Также стоит отметить, что Национальный совет по разведке США посчитал, что в связи с ростом населения, к 2030 году ежегодная потребность в пресной воде составит порядка 6,9 трлн кубических метров, что примерно на 40% превышает ее текущие запасы.

Исходя из вышеуказанного, мы считаем, что в ближайшие 20-35 лет на мировом рынке действительно могут возникнуть проблемы с нехваткой пресной воды.

Дополнительным фактором роста для акций, относящихся к сектору водных ресурсов, по-прежнему являются ожидания того, что в ближайшее время администрация Дональда Трампа опубликует детальный план по инфраструктурным инвестициям в США. Стоит отметить, что большая часть компаний, входящих в состав фонда PowerShares Water Resources Portfolio, как раз могут быть в выигрыше в случае одобрения пакета инфраструктурных расходов. Одними из бенефициаров будут быть American Water Works и Aqua America, которые являются крупнейшими компаниями в США, занимающиеся очисткой и поставкой пресной воды. Так, по оценкам экспертов ежегодные инвестиции в поддержку и обновление предприятий, связанных с водной индустрией в США, будут увеличиваться на 6-7%. Кроме того, Агентство по охране окружающей среды США считает, что для обновления водной инфраструктуры в течение 20 лет будет необходимо инвестировать $660 млрд (обновление канализационных систем – $271 млрд, очищение пресных и питьевых вод – $384 млрд), тогда как ассоциация American Water Works Association и вовсе прогнозирует $1 трлн, но в течение 25 лет. В связи с этим компании, которые занимаются очисткой, опреснением и доставкой воды могут пользоваться повышенным спросом у инвесторов в долгосрочной перспективе.

Помимо этого, еще одним плюсом является стабильный рост продаж бутилированной воды в связи со стремлением людей к здоровому образу жизни.

Что касается рисков, то коммунальные и муниципальные службы являются объектами госрегулирования, и если вода вдруг окажется дефицитом, то их ценовая политика и нормы потребления могут попасть под жесткий контроль со стороны правительства. Тем не менее, компании сектора водных ресурсов частично могут считаться защитными активами благодаря тому, что услуги, оказываемые данными фирмами являются товарами первой необходимости, как для бизнеса, так и потребителей. Также считается, что компании данного сектора чувствительны к увеличению процентных ставок, однако действия ФРС в последние несколько лет стали предсказуемы в связи с чем акции в основном уже спокойно реагируют на денежно-кредитное ужесточение в США.

В целом стоит отметить, что на протяжении истории PowerShares Water Resources Portfolio ETF выглядит стабильно и практически не отстает от динамики индекса широкого рынка Standard & Poor’s 500.

Исходя из вышесказанного, мы считаем, что долгосрочные инвесторы могут проявить повышенный интерес к вышеуказанным компаниям, поэтому данный фонд может показать стабильную восходящую динамику как минимум в среднесрочной перспективе.

Сравнительная динамика ETF и S&P 500

период

PHO

S&P 500

неделя

4,27%

2,32%

4 недели

5,93%

4,99%

3 месяца

3,69%

5,12%

1 год

21,33%

19,63%

5 лет

7,02%

14,75%

10 лет

5,75%

10,10%

Технический анализ

С технической точки зрения фонд торгуется в рамках среднесрочного восходящего канала с нижней границей в районе $30,5 и верхней в районе $34. Стохастические линии направлены на север, но достигли зоны перекупленности, поэтому допускается временная приостановка восходящего движения.

Источник: данные Reuters

Источник: Финам.RU© — Обзоры и идеи

Оставьте первый комментарий

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.


*